Главная / Наследственное право / Облигации альфа банка доходность 2023

Облигации альфа банка доходность 2023

Содержание

1 Облигации Альфа-Банк
2 Облигации альфа банка доходность 2023
3 Почему банковские облигации не всегда выгоднее депозитов
4 Облигации альфа банка доходность 2023
5 Облигации альфа банка доходность 2023
6 Облигации альфа банка доходность 2023
7 Предложения по облигациям от Альфа банка
8 Облигации, которые могут обогнать депозит в 2023

Облигации Альфа-Банк

Эмитент предоставляет возможность получить прибыль двумя способами: проценты, выплачиваемые регулярно, и продажа по более выгодной цене. Купонный доход не исчезает даже при досрочном погашении. Выгодная продажа осуществляется в период повышения стоимости облигаций, за чем внимательно следят фонды.

Финучреждение предлагает своим клиентам различные продукты и услуги. Большой популярностью среди вкладчиков пользуются ценные бумаги, позволяющие получать пассивный заработок. Есть определенные риски, но организация старается их минимизировать. Облигации Альфа-Банка — это надежное вложение средств для тех, кто хочет получить стабильный доход. Это один из наиболее безопасных финансовых инструментов. Вкладчик возвращает себе сумму вложения и проценты сверху.

Возможность досрочного вывода средств в любой момент.
Стоимость одной бумаги — 1000 рублей.
Обращение через Московскую биржу.
Гарантированный доход составляет 5% (для рублевой разновидности).
Выплаты по купонам производятся 2 раза в год.
Погашение назначено на 2023 год.
Рост индекса повысит купонный доход до 7%.

Организация гарантирует возврат и сохранность средств.
Предлагается удобное приложение, с помощью которого можно просмотреть варианты и купить бумаги через интернет, не выходя из дома.
В случае острой денежной необходимости можно продать облигации в любой момент.
Доход выше, чем при оформлении депозитного счета.
Развитая сеть филиалов.
Оформление и отправка заявки проводится через интернет.

Выбрать подходящую разновидность долговых бумаг (их особенности прописываются на официальном сайте финорганизации).
Открыть брокерский счет и положить на него сумму, необходимую для покупки бумаг.
Приобрести облигации и получить с них процент.

Облигации «Альфа-банка» для физических лиц — одна из частых покупок, так как банк внушает доверие и ощущение надежности. Но мы рекомендуем собирать портфель из ценных бумаг разных отраслей. Если вы приобретаете облигации «Альфа-банка», то стоит подобрать также что-то из нефтегазовой сферы или продаж, чтобы сделать инвестиционный портфель более стабильным.

Альфабанк — крупный универсальный банк, который активно развивается. На сегодня в «Алфа-банке» можно получить почти весь спектр услуг от ипотеки и кредита до вклада, зарплатного проекта и простой дебетовой карты. Они занимаются обслуживанием частных и корпоративных клиентов, торговым финансированием и инвестиционным банковским бизнесом.

Если счета пока нет, то открывается он за несколько минут на сайте любого понравившегося брокера. Если не знаете, кого выбрать — почитайте о брокерах на нашем сайте. Чтобы открыть счет, нужно заполнить информацию о себе и отправить ее брокеру. Обычно это короткая анкета. Когда счет будет открыт — придет сообщение или позвонит специалист от брокера. После этого можно смело отправляться на наш сайт и приобретать понравившиеся ценные бумаги.

«Покупая облигации «Альфа IQ» и «Альфа ROBOTS», клиент доверяет управление своими средствами лучшим в мире командам профессиональных инвесторов и аналитиков, которые непрерывно отслеживают возможности максимизации инвестиционного дохода на основе динамики мировых рынков. Важно, что при этом держатель облигаций Альфа-банка имеет гарантированную защиту своего капитала», – рассказывает соруководитель блока «Корпоративно-инвестиционный банк» Альфа-банка Саймон Вайн.

Ориентир по доходности биржевой структурной облигации «Альфа ROBOTS» в долларах составляет от 5 до 7% годовых. Облигация привязана к индексу робототехники (SG Rise of The Robots VT 7 Index), который рассчитывается Societe Generale совместно с Мартином Фордом. Корзина включает в себя 150 ценных бумаг ведущих компаний в сфере искусственного интеллекта, автоматизации и робототехники.

«Мы рады, что этот уникальный инвестиционный продукт стал еще доступнее. Теперь облигации «Альфа IQ» в рублях или евро и «Альфа ROBOTS» в долларах легко купить самостоятельно через приложение «Альфа-мобайл». Для этого достаточно перейти в раздел «Инвестиции» и выбрать интересующую облигацию», – добавил Саймон Вайн.

Тариф S предназначен для начинающих трейдеров, имеет единую комиссию на совершенные сделки с валютой, бумагами и т.д. По условиям тарифного плана доступны бесплатно обновляемая аналитика, инвестиционные идеи и обслуживание брокерского счета. Оплата за операции с облигационными купонами и валютные сделки составляет 0,3% (помимо фьючерсов). За операции с фьючерсами взимается биржевой сбор от 0,5%.

Банковская организация входит в перечень организаторов выпуска облигаций ПАО «Уралкалий». Компания входит в рейтинг крупных изготовителей и экспортеров калия. В активах предприятия рудники, обогатительные фабрики. Акции «Уралкалия» используются для совершения сделок на Московской бирже. Средняя годовая ставка по облигационным билетам составляет около 9,3-9,5%, номинальная цена — от 1000 руб.

В подразделе корпоративных ценных бумаг облигации крупных предприятий, имеющие большой финансовый оборот. Прибыль от финансовых вложений может быть максимально высокой — до 9,9% годовых в рублях. Приобретать корпоративные облигации можно онлайн либо в офисе финансовой организации.

Перед покупкой облигаций рекомендуется изучить востребованные предложения на фондовом рынке. Мобильное приложение обеспечивает доступ к срочному рынку, Московской, Санкт-Петербургской биржам, рынкам США, российским и т.д. Для эффективной торговли применяются индикаторы и инструменты технического анализа. Заработанные средства переводятся с брокерского на банковский счет.

Стандартным способом приобретения облигаций является обращение к специалистам отделения банка. Сотрудником будет подготовлена документация для подписания соглашения, открытия брокерского счета. Будут также предоставлены инструкции для дальнейшего совершения операций. Изменение выбранного тарифа возможно в «Личном кабинете» на сайте либо в мобильном приложении.

Для примера: структурные смарт-облигации Альфа-Банка, котирующиеся под серией БО-19, привязаны к индексу NXSRUFA (Natixis NXS Ultimate Fund Allocator ER Index). Этот индекс представляет собой портфель из паев группы инвестфондов и рассчитывается в евро, но сама облигация – рублевая.

Самые надежные облигации имеют доходность в пределах 10%.
Показатели до 15% увеличивают риск.
Уровень в 20-22% указывает на наличие проблем в выбранной компании – выбирать ценные бумаги нужно максимально аккуратно. В целях диверсификации допускается совершение инвестиций в размере 1/10 части от текущего капитала. Необходимо учитывать ликвидность ценных бумаг. Маленькие спреды в биржевом стакане позволяют организовать легкий и быстрый выход из сделки.

Как выбрать брокера? Для эффективного выбора брокера рекомендуется руководствоваться следующими критериями: надежность, удобство сотрудничества и величина комиссионных сборов. Оценка удовлетворения требованиям проводится строго в индивидуальном порядке. Что касается комиссии, то ее можно рассчитать в конкретных цифрах. Деньги будут находиться в безопасности только в случае выбора надежной компании. Должны обязательно соблюдаться определенные условия:

С такой поддержкой запланированный проект точно будет успешным. В 2023 году финансовое учреждение стало организатором облигационных займов для таких компаний: Страховой дом «ВСК», Почта России, «Эр-Телеком», «. На сайте банка можно посмотреть реализованные проекты за прошлые года.

Жители последних годов Советского Союза и начала приватизации помнят, что такое ваучер. В начале 90-х годов XX века их выдавали гражданам России для приобретения активов предприятий, которые в тот момент приватизировались. Цена одной ЦБ составляла 1 рубль.

Отдельного внимания заслуживают инвестиции в малый бизнес. Данный вариант считается удобным способом для увеличения доходов, который на территории России считается уникальным. В Альфа-Банке вложения в малый бизнес постепенно становятся популярными. При этом все проводится на основе краундфандинга, это когда на общее развитие бизнеса средства предлагаются не микрофинансовыми учреждениями либо банками, а простыми пользователями.

Если пользователь продукцией Альфа-Банка решил вложиться в ПИФы, то по факту участие его капитала попадает под управление специалистов, либо группы лиц. Активы в данном случае, а также сумма прироста будет складываться, и рассчитываться исходя из общей суммы, вносимой пользователями на действующее время. Любой участник может потребовать возврата доли своего капитала.

Помимо вышеуказанных вариантов, в категории инвестиций в Альфа-Банке можно получить услугу по возврату налогообложения на дополнительный доход физ. лица. Декларация будет заполняться онлайн-консультантом. От пользователей потребуется лишь внести сведения об объекте, на получение которого будет проводиться возврат.

На сегодняшний день услугами Альфа-банка пользуются около 47 млн. частных лиц и 1,8 млн. корпоративных клиентов. Филиалы и отделения банка находятся во всех регионах страны. На сегодняшний день Альфа-банк успешно ведет свою деятельность в странах Евросоюза, имеет представительства в ряде азиатских стран, странах Северной и Латинской Америки. Тесное сотрудничество с местными финансовыми учреждениями разных стран позволяет оптимизировать работу всех банковских продуктов.

Данная услуга доступна только для клиентов Альфа-банка, ее особенностью является необходимость оформления электронной подписи клиента. Эта опция доступна для всех клиентов, но является платной. Работает приложение «Альфа-Директ» в любой точке мира бесперебойно.

Облигации альфа банка доходность 2023

стабильная доходность;
низкий процент риска;
возможность вывода капитала в любое удобное время;
допускается продажа ценных бумаг с учетом единовременного получения накопленных дивидендов;
облигации традиционно являются более надежным источником дохода, чем стандартные вклады;
инвесторы могут рассчитывать на получение премии после увеличения текущей стоимости облигаций;
вся сумма денежных средств остается под защитой банка;
допускается возврат номинальной стоимости облигаций в момент закрытия сделки.

Эксперты отмечают, что в 2023 году облигации существенно подорожали. Это подтверждает и композитный индекс рынка облигаций RUABICP Московской биржи, рассчитанный по методике чистых цен (без учета НКД, купонов и их капитализации), который с начала года вырос на 2,6%. В этом есть большая заслуга ОФЗ. Индекс их совокупного дохода достиг 11,03%. Если ничего не изменится, то по итогам года владельцы ОФЗ смогут получить 15–17% годовых. Поэтому стоит выбрать облигации для инвестирования из этой категории. Например, ОФЗ 25083 с купонной доходностью 7,05% и сроком погашения в конце 2023 года. На данный момент цена облигации ниже номинала, поэтому часть ее совокупной доходности составляет дисконт.

Для примера: структурные смарт-облигации Альфа-Банка, котирующиеся под серией БО-19, привязаны к индексу NXSRUFA (Natixis NXS Ultimate Fund Allocator ER Index). Этот индекс представляет собой портфель из паев группы инвестфондов и рассчитывается в евро, но сама облигация – рублевая.

Альфа-Банк проявляет заинтересованность в спросе на вечные бонды не со стороны крупных организаций, а от частных лиц. Дата погашения облигаций — до 28 апреля 2023 года. В силу того, что до момента закрытия остается 2 года, риск дефолта снижается до минимальных значений. Эмиссия – 1 миллиард долларов США. Выплаты по бондам осуществляются дважды в течение календарного года. Что касается суммы купонных выплат, то она соответствует значения в 38,75 долларов. Торговля начинается по цене 114% от номинального показателя.

Облигация – это ценная бумага, подтверждающая факт того, что инвестор (один участник) предоставил эмитенту (другому участнику, выпустившему облигации) заем на какой-то срок. Существуют государственные и корпоративные облигации. В первом случае в долг берет государство, а во втором – компании. Именно поэтому облигации называют долговыми ценными бумагами. Государство и компании выпускают их, чтобы за счет привлеченных средств финансировать свои проекты или погашать имеющиеся кредиты. Это обходится им намного дешевле, чем получение займа в финансовой организации. Если банк предоставляет кредит под 20%, то по облигациям эмитент может платить всего лишь 10%.

Почему банковские облигации не всегда выгоднее депозитов

В ноябре выпуск трехлетних бондов для населения на сумму до 5 млрд руб. планирует Россельхозбанк (РСХБ), рассказал его первый зампред правления Кирилл Левин. Банк «Открытие» сейчас также работает над выпуском облигаций для розничных инвесторов, сообщил «Ведомостям» директор департамента инвестиционного бизнеса банка Константин Церазов. В обоих случаях речь идет об обычных облигациях с фиксированным купоном.

Теперь, регулярно снижая ставки депозитов вслед за ЦБ, банки взамен стали чаще предлагать клиентам альтернативу – собственные облигации с номинально более высокой доходностью. Сейчас собственные облигации для продажи прежде всего физическим лицам активнее всех выпускают Сбербанк (несколько выпусков в неделю) и ВТБ (один-два выпуска в месяц).

В отличие от вкладов инвестиции в ценные бумаги не застрахованы в АСВ. И хотя инвестору и обещают возврат номинала, всегда есть риск дефолта эмитента таких облигаций, пусть и стремящийся к нулю в случае с госбанками, указывает инвестиционный стратег «БКС премьера» Александр Бахтин.

Привлекать средства населения через облигации отчасти выгоднее, чем во вклады, – не нужно делать отчислений в Фонд страхования вкладов (от 0,15% от портфеля вкладов в квартал), объясняет Церазов. Руководитель по развитию инвестиционных предложений розничного бизнеса Альфа-банка Александр Оспищев называет продажу облигаций вкладчикам взаимовыгодным сотрудничеством: «Банк получает новый источник фондирования, а клиент – возможность вкладывать деньги в инструмент с более высоким доходом».

В этом году такие облигации также выпускали ВТБ, банк «Открытие», ранее – Альфа-банк. К примеру, ВТБ в сентябре разместил инвестиционные облигации с привязкой к ключевой ставке ЦБ. Срок обращения бумаг – один год, купоны выплачиваются раз в полгода, 17 марта и 15 сентября. Если 17 марта ключевая ставка ЦБ будет находиться в пределах 6,7–7,6%, а 15 сентября – в пределах 6,45–7,6%, инвестор получит дополнительный доход из расчета 10% годовых.

Облигации альфа банка доходность 2023

сбор и обработка информации для долгосрочного выхода на рынок займов с учетом специфики бизнеса;
выбор оптимальной структуры;
квалифицированная помощь в подготовке бумаг для регистрации облигационного займа;
выполнение всех задач платежного агента по эмиссии бумаг;
выполнение цикличного выкупа;
предоставление клиенту аналитической поддержки;
поддержание двухсторонних котировок по выпущенным облигациям на вторичном рынке.

Речь идет об облигациях федерального займа (ОФЗ). По уровню риска они даже надежнее вкладов. Поэтому когда нужно распределить капитал между несколькими видами ценных бумаг, чтобы собрать портфель с хорошим ежемесячным доходом и минимальным риском, лучше покупать облигации, эмитируемые государством, наряду с корпоративными бондами крупнейших компаний.

Министерство финансов России выпускает еще и так называемые народные облигации ОФЗ-н. Они размещаются на три года и имеют более высокую ставку, чем обыкновенные бумаги федерального займа. Сейчас их доходность составляет 8,5%. Особенность данного продукта в том, что он не является рыночным. Народные облигации можно приобрести только в четырех банках – это Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк, Почта Банк. Продать ОФЗ-н можно только тому финансовому учреждению, в котором они были приобретены, и только по цене покупки.

Профессионалы отмечают зависимость между изменением стоимости облигаций и чистой прибылью компании. Тенденция не всегда проявляется своевременно, поэтому начинающим брокерам не стоит сильно волноваться о доходности. В ряде ситуаций цены начинают расти сразу после увеличения прибыли. Первое время стоимость может снижаться, что позволяет потенциальным инвесторам приобрести бумаги по приемлемой цене.

Облигации альфа банка доходность 2023

Долговой инструментарий на рынке представлен достаточно широко. И частному инвестору, подбирающему облигации в свой портфель, следует обращать внимание не только на классический вариант в виде ОФЗ, но и на корпоративные и в т.ч. структурные бонды: при умеренном риске они могут дать более привлекательную доходность.

Среди таких я выделю «Альфа-Банк облигации серии БО-19» или, как их еще называют, Альфа IQ. У этих бондов довольно низкая ставка по купону (5 % годовых, ниже, чем у облигаций федерального займа), но при этом они могут обеспечить инвесторов дополнительной доходностью, которая может достигать примерно 5–10 %.

финансовая стабильность и актуальные рейтинги эмитента;
ликвидность бондов (биржевые и внебиржевые);
тип инструмента (купонный/дисконтный/смешанный);
размер купона и амортизация;
регулярность выплат;
доходность (отношение выплат к текущим рыночным котировкам);
доп. характеристики (оферты, конвертация и т.д.).

«Домодедово» (-/Ba1/BB) планирует выпустить 7-летние евробонды в долларах США. Целью привлечения долга является выкуп собственных облигаций с погашением в 2023 г. ($350 млн.) и 2023 г. ($300 млн.). Такой шаг должен помочь компании гладко пройти экономический шок, вызванный распространением коронавируса. Новый выпуск будет иметь гарантию от холдинговой компании DME Ltd LLC и большинства её операционных дочерних компаний на солидарной основе. Дата выхода пока не определена.

Облигации альфа банка доходность 2023

финансовая стабильность и актуальные рейтинги эмитента;
ликвидность бондов (биржевые и внебиржевые);
тип инструмента (купонный/дисконтный/смешанный);
размер купона и амортизация;
регулярность выплат;
доходность (отношение выплат к текущим рыночным котировкам);
доп. характеристики (оферты, конвертация и т.д.).

Предложения по облигациям от Альфа банка

Первое полугодие 2023 года ознаменовалось началом сбора заявок Альфа Банком на трёхгодичное размещение векселей рублёвого эквивалента. Определена ставка купона, которая составляет 7,9-8,10%. При существующей эффективной доходности 8,06-8,26%. Эти векселя удобны для пенсионных компаний, это означает, что спрос на них ожидается большим.

Рублёвые Альфа IQ с доходностью не более 13,5%.
Такой же продукт IQ в евро знаках с предложенным доходом до 6% годовых.
Разновидность Альфа ROBOTS, представленная в долларах США, с приростом 5 — 7% от общегодового дохода. Важным является, то, что вексель соотнесен к индексу корреляции SG Rise of The Robots VT 7 Index, корзина которых состоит из более сотни весомых корпораций в сфере роботизации и искусственного интеллекта.

защитного свойства, которое формируется путём регулирования распределения финансов на депозиты и в облигационные выпуски;
инвестиционной составляющей, направлением которой является приобретение активов с рисками, но приносящих доход, а именно вложений в NXSRUFA.

Привилегией этого инструмента служит стопроцентная защищённость вложенного капитала. Контрагенту предоставляются гарантии возврата собственных вложений в указанную договорную дату. Интересным прецедентом может быть то, что при работе с этим предложением, приобретатель получает не меньший доход в сравнении с уровнем дивидендов от депозита.

Весь объем изданных эмитентом ОФЗ и продукта IQ на отечественном рынке в совокупности весит около 58 млрд. руб. Рефинансирование этих изданий намечено в 2023 – 2023 гг. С учётом небольшого объёма выпущенных бондов по отношению к существующему обороту Альфа-Банка, возможности риска бумаг всё же оцениваются специалистами, как низкие. Потеря ломбардного статуса в третьем квартале текущего года не отразилась на консоли отечественной валюты. Тем самым оставив её привлекательной для управляющих компаний и НПФ. Что позволяет бондам в отечественной валюте сохраниться на рынке.

Облигации, которые могут обогнать депозит в 2023

Инфляция, основной ориентир ЦБ, в конце 2023 г. ускорилась. На 14 декабря, по данным Росстата, рост потребительских цен с начала года составил 4,5%. Оценка ЦБ на ту же дату составляет 4,7%. Это выше диапазона 3,9–4,2%, который ранее ожидал увидеть регулятор и выше таргетируемого значения 4%. Ускорение инфляции ограничивает возможности для снижения ключевой ставки.

Лизинговая компания, единственным акционером является страховая компания РЕСО-Гарантия (Рейтинг S&P BBB-), ключевые бенефициары которой с долей 58,0% семья Саркисовых. По итогам 9 месяцев 2023 г. лизинговый портфель составил 39,5 млрд руб., из которых 72% приходится на легковой автотранспорт, 19% — на грузовые автомобили. В совокупности торговля, строительство и транспорт занимают около 72% портфеля. Диверсификация достаточно высокая — более 40 тыс. клиентов, на 20 крупнейших клиентов приходится 5,4% портфеля. Структура лизингового портфеля является сбалансированной, график погашения долга соотносится со срочностью лизингового портфеля.

Крупный производитель и поставщик алкогольной продукции. Компания имеет широкий портфель брендов и сильные рыночные позиции. Структура сбыта компании высоко диверсифицирована — на крупнейшего контрагента в 2023 г. приходилось не более 6,5% выручки. Компания не подвержена валютному риску за счет экспортной выручки, покрывающей валютные расходы. Выручка и EBITDA компании в I полугодии 2023 г. выросли на 23% к предыдущему году, несмотря на негативный эффект пандемии на продажи в сегменте HoReCa.

Портфель проектов компании характеризуется высокой диверсификацией, что обеспечивает стабильность денежного потока вне зависимости от стадии реализации отдельного проекта. Компания обладает высокой маржинальностью и умеренной долговой нагрузкой. В 2023 г., несмотря на пандемию COVID-19, за первые 6 месяцев компания нарастила продажи и EBITDA на 34% и 81% соответственно.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

УК «Альфа-Капитал» – одна из крупнейших компаний на рынке управления активами. «Альфа-Капитал» была создана в 1996 году и является пионером рынка управления активами частных, институциональных и корпоративных инвесторов. «Альфа-Капитал» входит в консорциум «Альфа-Групп» – одну из самых крупных финансово-промышленных структур России.

Оформление инвестиционного продукта в «Альфа-Капитале» — достаточно простое мероприятие. Для тех, кто является клиентом Альфа-Банка, например, имеет карту, эмитированную этой организацией, достаточно в личном кабинете перейти на вкладку «Инвестиции», выбрать один из продуктов «Альфа-Капитала» — ПИФ или стратегию доверительного управления и оформить их, подписав кодом из SMS.

ПИФ «Альфа-Капитал Еврооблигации» стабильно входит в ТОП самых популярных у пайщиков фондов, инвестирующих в валютные активы[5]. В 2023 году фонд привлек более 11,2 млрд рублей2 средств инвесторов, войдя вместе с фондом «Альфа-Капитал Облигации Плюс» в число трех открытых ПИФов, собравших за год наибольший объем денег пайщиков. Управляющий фондом – Игорь Таран, руководитель Дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК «Альфа-Капитал».

Вложение в драгметаллы – один из самых простых способов приумножить сбережения из расчета на долгосрочную перспективу. Начинающие и продвинутые вкладчики с Альфа инвестициями могут открыть обезличенный металлический счет (ОМС) и покупать драгоценные металлы по более доступной цене. Такие вклады защищают от нестабильности инвестиционного рынка и позволяют покрывать финансовые потери по активам, оказавшимся не ликвидными.

«В условиях волатильных рынков интерес российских инвесторов к вложениям в инструменты с фиксированной доходностью остается очень высоким. Тем более если речь идет о бумагах, номинированных в иностранной валюте, инвестирование в которые, с одной стороны, позволяет снизить риски потерь за счет девальвации, а с другой – дает возможность получить доход существенно больше, чем по валютным вкладам в российских банках», – комментирует директор Департамента управления активами УК «Альфа-Капитал» Виктор Барк. Он отметил, что вложения в иностранные облигации могут приносить стабильный доход даже в периоды «неспокойного рынка». «Мы благодарим инвесторов фонда за доверие и заверяем, что наша команда управляющих продолжит прилагать максимум усилий, чтобы принести результат нашим клиентам», – отметил Виктор Барк.

Однако разложить все по полочкам достаточно сложно. Инвестора могут поджидать и сюрпризы, когда известные правила вообще не срабатывают или дают серьезные сбои. Например, так случилось с облигациями во время кризиса в марте 2023 года, когда процентная ставка в США была резко снижена суммарно на 1,5%. Казалось бы, этот класс активов должен был, по крайней мере, устоять или даже прибавить в цене, но на практике получилось совсем не так.

Нужно признать, что в последние годы инвесторы неплохо зарабатывали на долговых бумагах, пользуясь тем, что цены на них росли, когда снижались ставки. Например, крупнейший биржевой облигационный фонд американских компаний iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) с капитализацией около $90 млрд принес своим инвесторам общий доход в 2023 году в размере 8,68%, а в 2023 – 7,42%. В этому году при доходности 1,95% фонд пока в минусе на 1,08%.

Как видим, более качественный состав облигаций дал себя знать: так, в AGG около 69% бумаг имеют самый высокий кредитный рейтинг — AAA, в то время как в фонде корпоративных облигаций IShares их всего 2,7% (более половины облигаций имеют рейтинг BBB), а в ETF высокодоходных бумаг практически все облигации с рейтингом BB и ниже. Этот диапазон считается низкокачественным и спекулятивным. Таким образом, секрет доходности фондов облигаций и их устойчивости в тяжелые времена оказался весьма прост.

Возьмем в качестве примера биржевой фонд iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF (SHYG), где собраны высокодоходные корпоративные американские облигации со сроком погашения менее пяти лет. Здесь мы можем увидеть долговые бумаги таких известных компаний, как T-Mobile US, TransDigm, American Airlines, Teva Pharmaceutical, Occidental Petroleum и др. Что их всех объединяет? Дела идут не очень — вот и платят по своим бумагам больше, чем остальные. В настоящее время доходность этого ETF составляет 4,99%. Total return с начала года – 3,58%. Так что по нынешним меркам все очень даже неплохо — но это только на первый взгляд.

Вот фонд уже знакомого нам семейства iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD). Его капитализация более $40 млрд и в портфель входят облигации компаний, которые находятся, как правило, в хорошем финансовом состоянии и имеют соответсвующие кредитные рейтинги. Вот некоторые из них: General Electric, Goldman Sachs Group, CVS Health, AT&T, Wells Fargo & Company и др. Доходность этого фонда намного ниже предыдущего — всего 2,48%, а общая доходность с начала года равняется -1,36%. Здесь мы уже подошли ближе к реальному соотношению риск-доходы для корпоративных облигаций, но и это еще не все.

05 Фев 2022 uristpolik 93